经济下滑周期中，机械设备行业在创业中小板的135家公司（剔除账面资金低于3亿的公司），累计有货币资金与交易性金融实物资产之和902亿元。

  在中小创业板上市的机械设备类公司大概能分为以下几种：电机、电气自控设备、电源设备、机械基础件、输变电设备、冶金矿才化工设备、仪器仪表、重型机械、制冷空调设备等。

  随着经济的下滑，三驾马车之一的投资增速下滑，机械设备行业受到的影响已能从今年以来的公司的业绩表现出来。

  最明显的就是即使是新晋上市的公司，业绩下滑也难以掩盖。有些公司现金流紧张了，有些公司资不抵债了——周期低谷或许是为未来的扩张做准备的最好时机。

  今年年初上市的利君股份（002651.SZ）以16亿元的现金列机械设备中小创业板公司第一名。对于主营业务需求并无起色的利君股份来说，该如何花掉手上的这么多钱呢？

  公司目前账上没有短期借款，三季报披露的货币资金加上交易性金融实物资产总额为16.18亿元，占其总资产的60%以上。

  作为一家刚上市业绩就下滑30%以上的公司，其主营业务辊压机销售实现收入3.75亿元，比上年同期下降了39.13%，毛利率则下降了2.91%。信达证券分析师左志方预计“下半年公司的水泥生产线数量将继续下降，公司辊压机销量短期难以提高。”对公司该怎么样去使用这16亿的现金，公司没做出回应。

  排名第二的远方光电（300306.S）则是一家做LED检测设备的公司，也是于2012年年初上市。

  同样没有短期借款，目前账上货币资金加交易性货币金融实物资产总额7.37亿元，其中6.32亿元为公司上市募集的资金。

  除去募投项目需要的1.79亿，超募的4.53亿元中，公司于8月28日宣布将用190万元投资于设立台湾办事处。

  在LED检测设备行业，公司在三季报中称经营业绩受到整体经济发展形势的影响略有下降。

  2012年1至9月，公司实现营业收入13506万元，实现净利润5346万元，较去年同期下降4.02%。

  对于余下的资金，公司证券代表夏奇芳表示“超募资金的利用还是必须要跟主营相关。”对于是否会购买或者兼并一些同业资产的情况，她表示这还得看高层的决定，但目前并没有相关的动作。

  排名第三的是大连三垒（002621.SZ），2011年9月上市，主营塑料波纹管自动化成套装备制造企业，公司上市的时候卖方分析师表示公司的波纹管成套装备占国内30%以上份额，市场占有率第一。

  面对2012年业绩的下滑，平安证券分析认为是公司下游的塑料波纹管用于排水、排污，及电力、通讯线缆套管，受房地产建设、基建投资下滑及客户真正的需求交货延迟影响，二、三季度订单下滑；1-9月收入下降33.8%，受收购的德罗斯巴赫股权减值影响，净利润下降40.2%。

  但公司坚持产品交付时近全款的收款方式，年初以来应收款没有大的变化，经营净现金流高于净利润，无长短期借款，手持现金7亿！

  公司已经宣布将使用超募资金出资人民币1.6亿元，在大连市旅顺口区铁山经济开发区设立全资子公司大连三垒机床制造有限公司。

  项目今年6月开工建设，整个建设期需1~1.5年，预计明年4月完成样机研发并参加国内展会。

  对于最新的项目进展，公司表示“机床项目暂停之后研发工作还在继续顺顺利利地进行，明年是否能按时参加展会还未确定，需根据公司的具体安排作出决定。”

  而剩余的超募资金将怎么样去使用，公司表示“关于募集资金的使用本着审慎的态度，也在积极的寻求一些新的项目，但到目前为止还未有新的投资计划。”

  并购或者重组都属于商业机密，难以在项目前期获得信息，但从2012年的一级市场交易中我们大家可以从另一个侧面解读这个市场。

  根据清科统计，2012年机械设备行业投资案例仅三起，如图表所示。除去非公开的一起投资，剩余两笔投资的金额不到3000万。

  既包括了前期被疯狂炒作的鼎立股份（600614.SH），收购浙江中电，也有三一重工（600031.SH）以3.2亿欧元收购了外资的普茨迈斯特。

  这笔在当时号称“迄今为止最大一宗中德交易”是三一重工携手中信基金进行的。

  公司2000年收入仅4亿欧元，2003年开始，伴随全球经济的增长，公司进入了高成长期，2006年出售的收益翻倍，2007年达到历史高点10亿欧元。

  在2006-2007年之间，普茨迈斯特大约投资了1.13亿欧元用于扩建工厂和销售公司。

  2008年金融危机爆发，受全球金融危机影响和中国竞争对手的挤压，普茨迈斯特的销售和盈利开始下滑，2008年收入4.5亿欧元并出现50年来第一次亏损。

  随后，受全球债务危机影响，公司业务回升缓慢，2011年预计收入5.6亿欧元，仅为历史最高57%，净利润约为最高时的1/10。

  以3.2亿的巨资收购了它。而如图所示，则是另外10起并购案，加上三一重工的3.2亿欧元，累计涉及并购金额43.86亿。

  手持着现金的公司是抱着现金过冬，还是该出手就出手，也依赖对行业趋势的判断。

  信达证券觉得“十八大”后调整结构的产业政策可能会有新的聚焦点。城镇固定资产投资主要领域的增速下滑，已经在机械产品需求中体现较多。

  但如果2013年政府出于对金融风险等方面的考虑，对地方投资项目的非常规资产金额来源加以限制，则相关投资的收缩有可能导致机械行业需求的复苏低于预期。

  对于2013年的判断，信达证券觉得2013年基建和房地产总投资增速先升后降，M2增速14%-14.5%

  预计2013年基建和房地产投资增速上半年上升，四季度下降，最高增速预计在第三季度初，四季度增速最低，平均增速18%-25%。

  2013年机械行业两条投资主线：宽周期与窄结构，两手抓周期，逻辑：投资增速回升→盈利回升→估值回升，投资机会主要在前三季度，四季度还不明朗，先早周期再晚周期。

  当浮层化现象严重时，我们遇到的挑战是，出的主意没有太大实操价值，从事实际操作的人…

  恒大与拜仁这场比赛太有价值，展现了自己，也终于真刀真枪下看清了自己，更成为一把标尺…

  人的生命本无意义，是学习和实践赋予了它意义。应该把学习作为人生的习惯和信仰。

  幸福是什么？当你功成名就时，发现成功不会让你幸福，和人分享才会。当你赚到很多钱时…